정확히 모릅니다만. -_-. 우선 한은의 정책 목표는 ' 물가안정 ' 입니다. 물가 안정을 하귀 위해서 한국은행이 취하는 가장 대표적인 정책이 ' 콜금리 ' 정책입니다. 콜금리라는건 한국은행이 시중은행에 돈을 빌려줄 때 적용하는 초단기이자율입니다. 예1) 콜금리를 올립니다. 그렇게 되면 시중은행의 이자율도 올라가게 마련입니다. 물론 시차가 있기 때문에 일반 대출금리나 예금금리에 적용되기 까지는 시간이 걸립니다. 어쨌든 콜금리가 올라가게 되면 시중은행의 이자율이 증가하게 되고 그렇게 되면 예금이 증가하고 대출이 감소하게 됩니다.따라서 통화량(유동성자금)이 줄어들게 됩니다. 통화량이 줄어들게 되면 물가는 하락합니다. (보충설명) 인플레이션이라는게 시중에 통화량이 많다는 뜻이고 그렇게 되면 물가가 상승하게 되는데, 반대로 생각하시면 됩니다. 즉!!! 한국은행이 콜금리를 올린 이유는 노무현아저씨가 토지보상정책을 실시하면서 천문학적인 보상금이 풀리게 되버렸고. (물가안정)을 너무나 좋아하는 한국은행에서는 앗! 얼렁 콜금리 올려서 물가안정시켜야지! 했던 것입니다. 문.제.는 거시경제학에서 보면 국내 이자율이 상승하게 되면 해외에서 자금이 몰리게 됩니다. 왜냐하면 해외이자율보다 한국이자율이 높으면 당연히 투자를 할게 아닙니까? 그.런.데 이렇게 해외자금이 몰리게 되면 -_- 환율이 떨어지게 됩니다. 환율이 떨어지면 기업이 수출해서 받은 달러의 가치가 떨어져 버리고 그건 바로 수익성 악화로 치달아 가게 됩니다. 그래서 지금까지 콜금리를 올리지 못했던 거구요. 물론 한국은행은 인위적인 시장간섭을 자중하기도 하구요.
그렇다면 왜 한국은행은 ' 콜금리목표제 ' 에서 ' RP ' 로 전환하게 되었냐 라는 거죠. 사실 요즘와서 콜금리의 효과성에 문제가 계속 지적되고 있었습니다. 이유는 얼마전에 콜금리를 0.25% 올렸는데. 신문에서 보면 이미 콜금리를 올리기 오래전에 금리인상요인이 시장에 반영되었다. 라고 말하고 있습니다. 그리고 그 효과는 미미했다. 라고도 하구요. -_- 물론 대출금리는 많이 올랐더군요. 어쨌든 기업인들의 반대에도 불구하고 콜금리를 인상했는데 물가인상율 저지라는 목표 달성에 미달했기 때문에 한국은행에서는 물가안정을 취하기 위한 무기(도구)를 콜금리에서 RP로 바꾸기로 결정한겁니다. RP라는게 (환매조건부채권)인데요. 쉽게 말하면 정부에서 발행하는 채권입니다. 시중은행에 채권을 한국은행이 팔게 되면 시중은행은 자신의 자금(돈)으로 채권을 구입합니다. 그렇게 되면 시중에 있는 돈(통화량)이 줄어 들게 됩니다. 그리고 한국은행이 그 채권을 다시 살 수 도 있습니다. 그렇게 되면 돈(통화량)이 늘어나게 됩니다. 모. 어쨌든 물가안정을 추구하는 방법중의 하나입니다. 얼마전에 콜금리 올리기전에 했던 정책은 ' 지급준비율 상승 ' 인데 이것도 통화량을 조절하기 위한 수단중의 하나입니다. 설명이 요상하게 길어졌는데. -_- 어쨌든 제 미숙한 공무원 경제학 수준에서 한국은행에서 콜금리 에서 RP로 전환하게 된 이유는 우선 콜금리의 약발이 잘 먹히지 않고, 또 콜금리 변동으로 인한 정치적인 압박(기업가)이 너무 크다는게 이유가 아닐까 싶습니다. 채권이라는게 은행끼리도 서로 팔기도 하고 그럴 수 도 있기 때문에 한국은행에서 콜금리를 일방적으로 올리는 방법 보다는 시장적 성격이 강한것 같구요.
이상입니다...주의하셔야 할건. 제가 쓴 내용이 틀리수도 있다는 점입니다. 경제학 70점 인생이라서 -_-
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